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为什么低利率会导致“巨额清算”

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Arate cut现在很流行,是华盛顿和华尔街的头号愿望。

但畅销书作家、华尔街资深人士威廉•科汉表示,低利率可能导致下一场金融危机。

科汉在雅虎财经的“最后一轮”节目中表示:“这么长时间的低利率——现在几乎已经是10年的低利率了——绝对会导致灾难。”“你在和一个写了两本关于金融危机的书的人谈话,让我告诉你,我们离下一次金融危机远比我们离这种似乎没有界限的狂喜要近得多。”

科汉在华尔街担任并购银行家近20年,之后写了两本畅销书,分别是关于金融危机的《纸牌屋:华尔街狂妄自大和可悲过度行为的故事》(House of Cards: a Tale of狂妄自大和可悲过度行为)和《金钱与权力:高盛如何统治世界》(Money and Power: How Goldman Sachs Came to Rule the World)。

科汉表示,无论是消费者还是企业,令人震惊的国债水平都已成为一个关键问题,这在很大程度上是由美联储的宽松货币政策和长期的低利率环境造成的。

科汉说:“我们现在负债累累,无论是汽车贷款、抵押贷款、公司债务、信用卡债务还是学生贷款。“为什么?因为美联储已经决定利率将在很长一段时间内处于低水平,而你借钱是有回报的。在我看来,这将是一个巨大的清算。”

科汉指出,在金融危机期间,大约有5万亿美元的公司债务。今天,我们的公司债券发行规模接近10万亿美元,其中很大一部分是垃圾债券。

科汉表示:“企业正因背负大量债务而获得回报。”“有超过一万亿美元的ddd级债券。你知道,经济上的一个小问题和所有的DDD债务变成垃圾债务。很多本金将会流失。”

市场预期在即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储主席鲍威尔(jerome Powell)有100%的可能或在7月降息,市场普遍预期他将继续加息,Cohan称这将是一个错误。

“去年12月没有一笔高收益债券发行时,去年秋季的利率问题,我们即将真正采取正确的措施……这是一件好事。然后不幸的是,特朗普向杰伊·鲍威尔(Jay Powell)下颚,现在他又偷偷地回到自己的洞穴,降低利率。这是目前可能发生的最糟糕的事情。”

Iryna Kirby是雅虎财经的制片人。在推特上@IrynaNesko关注她。

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